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Campbell's abandonne 700 millions de dollars pour acheter une société de soupes naturelles et biologiques

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L'entreprise fera partie de la division des repas et boissons simples de Campbell

Campbell Soup Company a annoncé son acquisition de la société de soupes naturelles et biologiques Pacific Foods.

Soupe Campbell Co. est vraiment en train de se développer, avec son récent investissement en entreprise de kit repas Chef'd et maintenant son acquisition de la société de soupes naturelles et biologiques Pacific Foods. L'accord le plus récent coûtera à l'entreprise 700 millions de dollars en espèces.

L'acquisition de Pacific Foods s'inscrit dans le cadre de l'initiative de l'entreprise d'élargir ses catégories santé et bien-être, selon le communiqué de presse.

Pacific Foods, fondée en 1987 dans l'Oregon, produit des bouillons et des soupes biologiques, à base de plantes boissons, plats et accompagnements, purées, etc.

"Cette acquisition est conforme à notre objectif" de la vraie nourriture qui compte pour les moments de la vie "", a déclaré Denise Morrison, présidente et chef de la direction de Campbell Soup Co., dans un communiqué.

« Culturellement, Campbell et Pacific Foods partagent des valeurs similaires et un engagement envers une approche axée sur les objectifs. Philosophiquement, les deux sociétés croient en la fabrication d'aliments que nous sommes fiers de servir à nos propres tables en utilisant des ingrédients simples et reconnaissables », a déclaré Morrison.

Pour en savoir plus sur les soupes Campbell’s les plus saines et les moins saines, cliquez ici.


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise rende tentant de considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupe, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de l'entreprise et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

Écrire à Annie Gasparro à [email protected]

Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

Écrire à Annie Gasparro à [email protected]

Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

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Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

Écrire à Annie Gasparro à [email protected]

Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

Écrire à Annie Gasparro à [email protected]

Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

Écrire à Annie Gasparro à [email protected]

Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

Écrire à Annie Gasparro à [email protected]

Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil."D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

Écrire à Annie Gasparro à [email protected]

Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

Écrire à Annie Gasparro à [email protected]

Copyright ©2020 Dow Jones & Company, Inc. Tous droits réservés. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8


La stratégie de Campbell est examinée après le départ du PDG

Campbell a payé des prix élevés pour acquérir de petites marques en croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods.

Annie Gasparro

Denise Morrison a été la plus grande championne de Campbell Soup Co. CPB, qui a poussé pendant des années 1,78% vers les aliments frais et réfrigérés, déclarant aux investisseurs plus tôt cette année que la direction faisait pression de toute urgence pour transformer Campbell en une entreprise de collations axée sur la santé.

Le départ brutal de Mme Morrison vendredi alors que les ventes de soupe aux États-Unis et le commerce de produits frais de Campbell vacillent suggèrent que la stratégie a échoué.

L'entreprise a besoin d'un nouveau plan, selon les analystes et les dirigeants de l'industrie. Campbell pourrait maintenir le cap et essayer de tirer parti de l'entreprise de produits frais que Mme Morrison a constituée au cours des six dernières années. Ou il pourrait se séparer du secteur des produits frais et vendre des marques plus anciennes comme le jus V8 et les spaghettiOs, pour se concentrer sur la relance de son activité principale de soupe. Elle pourrait également fusionner avec une plus grande entreprise alimentaire pour l'aider à réduire ses coûts et à élargir sa portée.

"Tout est sur la table", a déclaré le chef par intérim et membre du conseil d'administration Keith McLoughlin lors d'une conférence téléphonique vendredi. Il a déclaré que Campbell procéderait à un examen stratégique de ses marques et discuterait des détails fin août. Lors d'une réunion de tous les employés vendredi, M. McLoughlin a déclaré qu'en tant qu'entreprise publique, Campbell était à vendre tous les jours, mais que sa stratégie n'était pas de vendre l'entreprise, selon une personne qui était là.

Les représentants de Campbell ont refusé de fournir des détails sur leur orientation stratégique potentielle ou de rendre Mme Morrison disponible pour commenter.

"Il est clair, compte tenu de la dynamique du marché et de ses performances, que quelque chose doit être fait", a déclaré Thomas Davenport, banquier d'investissement chez Sikich, une banque d'investissement et une société de conseil. "D'abord, ils doivent d'abord déterminer qui va mener la charge, puis demander" après quoi chargeons-nous? ""

L'incertitude, ainsi que la baisse du cours des actions qui en résulte, avec des actions en baisse de 29% cette année, pourraient faire de Campbell une cible d'acquisition pour les plus grands rivaux des aliments emballés.

Certains analystes et banquiers ont désigné Kraft Heinz Co. comme un prétendant potentiel, car les pressions dans l'industrie des aliments en conserve et emballés ont rendu la consolidation une nécessité ces dernières années. Kraft Foods Group Inc. a connu une vulnérabilité en décembre 2014, lorsque son chef a soudainement démissionné. Quelques mois plus tard, il a conclu un accord avec H.J. Heinz Co. Kraft Heinz a refusé de commenter.

Les problèmes avec Big Food, à savoir Campbell, Kellogg Co. , Mondelez International Inc. et plus encore, s'accumulent depuis des années, alors que le ralentissement des ventes a conduit les entreprises à réduire leurs dépenses et à fermer des usines en Amérique du Nord. Campbell a annoncé en janvier qu'il fermerait une usine de soupe à Toronto en raison de la faible demande aux États-Unis. Avant cela, Mme Morrison avait fermé plusieurs autres usines depuis qu'elle est devenue chef en 2011, éliminant des milliers d'emplois.

Les défis de Campbell sont similaires à ceux qui pèsent sur le reste de l'industrie, qui a été confrontée à la prolifération de marques de niche, de petites marques et de produits de marque privée qui ont rogné l'espace de stockage longtemps dominé par Big Food.

Campbell n'a pas été la seule entreprise à payer le prix fort pour acquérir une marque petite mais en pleine croissance, comme sa récente acquisition de 700 millions de dollars du fabricant de soupes biologiques Pacific Foods. Ses pairs ont fait des paris similaires tout en essayant simultanément de stabiliser leur cœur de métier, que ce soit la soupe, les céréales ou les sodas. Certaines entreprises se sont tournées vers des contrats plus importants pour les aider à survivre. En s'associant comme Kraft et Heinz l'ont fait en 2015, les entreprises peuvent éliminer les coûts et augmenter leurs marges bénéficiaires.

Pour le couper tout seul, Campbell devra peut-être annuler une grande partie de ce qu'il a fait au cours des dernières années, ont déclaré les analystes.

Denise Morrison, qui est devenue chef en 2011, a par la suite persuadé un conseil d'administration sceptique d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de mini-carottes et de jus réfrigérés.

La décision de Mme Morrison de se concentrer sur la création d'une entreprise de produits frais au détriment de la marge bénéficiaire remonte au début de son mandat, lorsqu'elle a persuadé un conseil sceptique en 2012 d'approuver l'acquisition pour 1,55 milliard de dollars de Bolthouse Farms, un vendeur de carottes miniatures. et jus réfrigérés. Depuis lors, l'équipe de direction de Campbell a présenté ses jus réfrigérés et ses vinaigrettes comme son point d'ancrage dans la partie de l'épicerie à croissance rapide. Mais cela a toujours pesé sur les bénéfices.

"Campbell's a consacré énormément d'efforts et de temps à la bonne gestion de la chaîne d'approvisionnement [dans ses nouvelles activités], et j'ai l'impression que nous continuons à entendre des problèmes", a déclaré vendredi l'analyste de Citigroup, David Driscoll.

En décembre, Campbell s'est écarté de son plan d'expansion dans les aliments frais lorsque Mme Morrison a orchestré l'acquisition des bretzels et des noix de Snyder's-Lance pour 6,1 milliards de dollars, dette comprise, le plus gros achat jamais réalisé par Campbell. Elle a commencé à parler de l'entreprise devenant un géant du snacking en général, ne lorgnant plus étroitement sur les aliments frais et réfrigérés.

Faire pivoter le portefeuille

Denise Morrison, 64 ans, a été nommée PDG de Campbell Soup en 2011, et elle a dirigé l'acquisition de plusieurs marques pour étendre les offres de l'entreprise aux clients.

Remarque : Le graphique reflète le moment où les acquisitions ont été annoncées.

Sources : société FactSet (cours de bourse) (acquisitions)

"Bien que le nom de l'entreprise incite à considérer Campbell Soup comme une entreprise de soupes, elle a considérablement réorienté son activité vers les collations", a déclaré David Palmer, analyste de RBC Marchés des Capitaux. Les collations représentent maintenant plus de 40 % des ventes de Campbell.

Mais l'accent mis sur les collations et les produits frais a peut-être empêché Campbell de relancer avec succès son entreprise de soupe aux États-Unis, dont elle a été la pionnière dans les premières années de la création de l'entreprise. Les 150 ans d'histoire de Campbell et l'implication continue des héritiers de ses fondateurs la distinguent de ses pairs de l'industrie.

Les accords peuvent être plus difficiles si les membres de la famille conservent une part importante de la société et des postes au conseil d'administration. Depuis la création de l'entreprise, Campbell est restée en grande partie une entreprise familiale, avec les descendants d'Arthur Dorrance, qui a rejoint Campbell en 1882 et a été un acteur clé dans la création de l'entreprise de soupes en conserve. Ils sont toujours impliqués dans les décisions globales.

Ils ont permis à Campbell’s d’élargir sa portée au-delà de la soupe, en achetant des jus de légumes V8 en 1948 et des biscuits Pepperidge Farm en 1961. Campbell a étendu Pepperidge Farm de moins de 60 articles à près de 600, comme différentes saveurs de craquelins Goldfish. Campbell a également commencé à sortir des dizaines de nouvelles saveurs de soupe et divers formats comme des soupes dans des gobelets et des sachets, dans l'espoir de relancer les ventes.

Mais Phil Kafarakis, président de la Specialty Food Association et vétéran de l'industrie des aliments emballés, a déclaré que les dirigeants de Campbell semblaient avoir "perdu leur chemin".

Vendre des marques plus anciennes qui ont freiné les ventes et mettre de côté les nouvelles affaires devraient être les priorités de la nouvelle équipe de direction, a-t-il déclaré. "Ils vont être obligés de décider s'ils vendent des marques et quelle entreprise elles vont être."

Corrections et amplifications
Keith McLoughlin est directeur général par intérim de Campbell Soup Co. Une version antérieure de cet article indiquait à tort son nom en tant que Kevin McLoughlin. (20 mai 2018)

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